广发证券：短剧供给逐步出清 迈向精品化、出海与新内容

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，真人短剧与AI短剧展现出消费端的韧性，分销取消、以及供给相对出清后，流量将更聚焦到头部精品内容，提升LTV，回归“为好内容消费”的内容逻辑。国内内容方与投流方开始密集转向出海赛道，内容的本土化、垂直运营能力是Netshort后来居上的重要原因。与此同时，产业仍在挖掘更多投流载体，AI互动剧或有潜力。

广发证券主要观点如下：

26年以来AI短剧与真人短剧行业的震荡，源于单一核心平台主导下对于不同发展阶段的内容产品的商业模式调整